前海人寿“换帅”：二季度核心数据透露

前海人寿又有新动向。日前，前海人寿发布公告称，根据保监会、董事会相关决议，及公司章程，公司董事长、法定代表人已经由姚振华变更为张金顺。

在张金顺执掌帅印后，前海人寿的发展情况引人关注。全国银行间同业拆借中心最新披露的前海人寿2015年资本补充债券2017年二季度报告披露了一些可供参考的数据，包括保费收入、净利润和净资产等。

值得一提的是，保险公司补充实际资本可以采取多种方式，包括股东投入、上市和再融资、盈利积累、发行债务性资本工具（次级债券、资本补充债券等）和保单责任证券化产品等。根据21世纪经济报道记者梳理，2017年至今，天安财险、太保产险先后获批发行10期资本补充债券。

总资产已达2401.6亿元

公开资料显示，张金顺拥有多年金融从业经验，曾先后任职于建设银行和民生银行，随后加入中国平安。2012年11月，张金顺担任平安银行行长助理兼北京分行行长；2014年3月，担任平安银行副行长；同年12月，担任平安信托董事长；2015年11月，辞任平安信托董事长。

离开平安后，张金顺加入宝能集团。2016年1月，张金顺担任钜盛华金控平台总裁兼CEO；2016年5月，担任前海人寿副董事长；2017年3月，在姚振华受到保监会处罚后，代为履行前海人寿董事长职责。

根据最新披露的前海人寿2015年资本补充债券2017年二季度报告显示，2017年1-6月，前海人寿实现原保险保费收入210.16亿元，归属于母公司的净利润14.53亿元。截至6月末，前海人寿总资产2401.6亿元，归属于母公司的净资产252.47亿元，相较年初增长37.94亿元。

与此同时，前海人寿2017年二季度偿付能力报告显示，其二季度末核心偿付能力充足率62.26％，综合偿付能力充足率123.47％，最近一期风险综合评级为B。

在保险业回归保障的大环境下，包括前海人寿在内的保险公司都在加速调整业务结构。保监会数据显示，2017年1-8月，36家寿险公司规模保费同比出现下降。其中，有7家寿险公司规模保费同比下降超过60%，包括中法人寿、安邦养老、中华人寿、和谐健康、弘康人寿、前海人寿及华汇人寿。

近日，张金顺对外公开表示，前海人寿正在广东、广西、陕西等多个省份及地区投资建设医院、门诊部、健康管理中心和综合老年公寓，打造“保险+医院”、“保险+养老”的创新模式。

资本补充债受青睐

值得一提的是，前海人寿2015年资本补充债券2017年二季度报告显示，经中诚信国际信用评级公司综合评定，发行人主体评级为AA级；经中债资信评估公司综合评定，发行人主体评级为A＋级，15前海人寿01、15前海人寿02和15前海人寿03的债项评级为A级。

据悉，15前海人寿01债券发行规模25亿元，15前海人寿02债券发行规模18亿元，15前海人寿03债券发行规模15亿元，总规模58亿元，分三期发行，债券限期为10年期。

2015年1月，央行和保监会联合下发《保险公司发行资本补充债券有关事宜》，其中规定“申请公开发行资本补充债券的保险公司必须满足5项明确的要求，包括良好的公司治理机制；连续经营超过3年；上年末和最近一季度净资产不低于10亿元；偿付能力充足率不低于100%；最近3年没有重大违法违规行为。”

相较而言，保险公司申请发行次级债券需满足8项条件，与资本补充债券明显的不同为，要求如“净资产不低于5亿元；累计未偿付的次级债本息额不超过上年度末经审计的净资产的50%；最近2年内未受到重大行政处罚”。

虽然发行资本补充债券的条件相比发行次级定期债更严格一些，门槛更高一些，“但是与次级债不同的是，资本补充债可在央行的监督管理下，在银行间债券市场发行和交易。这种方式流动性更高，投资者容量更广，保险公司多了银行等重要的融资对象，更有利于筹资。”国务院发展研究中心金融研究所教授朱俊生接受21世纪经济报道记者采访时说。

某保险公司人士对21世纪经济报道记者坦言，“保险公司保费规模相对高速增长，监管新规作用逐渐显现，投资收益率下降。但是由于流动性压力，增速仍有一定惯性，资本消耗仍然较快，而内生资本补充能力相对减弱，所以需要外部融资。外部融资可能首先考虑发债，因为速度快，而股权融资则相对周期长、门槛高。”