六上市险企前9月保费共超1.3万亿 年内股价平均涨44%

　　作者：苏向杲roe财经新闻网

　　截至昨日18时，中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险、中国太平、众安在线六家沪港上市险企悉数披露了今年前三季度保费业绩。据《证券日报》记者统计，前三季度6家上市险企保费合计达1.36万亿元，同比增长22.5%。roe财经新闻网

　　总体来看，寿险公司保费增速高于财险公司。寿险公司中，平安健康增速最快，达176.7%，太保寿险增长30.7%，太平人寿增长27.8%，平安人寿增长36.3%，中国人寿增长19.6%。财险公司中，平安财险增长23.6%，太保财险增长8.8%，太平财险增长14.4%，众安在线增速高达84.4%。roe财经新闻网

　　基本面持续向好，带动保险板块股价大幅增长。根据Wind资讯数据，今年以来中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险、中国太平、众安在线的股价均实现上涨，平均涨幅达44%。roe财经新闻网

　　保费合计增长22.5%roe财经新闻网

　　据《证券日报》记者梳理，今年前9个月，中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险、中国太平、众安在线保费收入分别为4500亿元、4714.33亿元、2311.29亿元、898.40亿元、1169.64亿元、41.67亿元，增速分别为19.6%、31.29%、22.4%、-3.8%、25.7%、84.4%。保费合计达1.36万亿元，同比增长22.5%。roe财经新闻网

　　具体来看，中国人寿前三季度保费为4500亿元，同比增长19.6%，已经超过2016年全年保费收入。对于保费增速，中国人寿总裁林岱仁近期对《证券日报》记者表示，中国人寿坚持稳增长的发展方针，“我们不讲高速增长，中国人寿保费体量这么大，能保持10%-20%的增速就非常好了。”roe财经新闻网

　　前三季度，中国平安共实现原保费收入4714.33亿元，较去年同期增长31.29%，增速领跑四家上市险企。从子公司来看，涨势最快的是平安健康，保费收入为16.58亿元，增幅达到了172.96%。其次为平安人寿，保费收入为2979.07亿元，同比增长36.35%。平安财险和平安养老保费收入分别为1575.07亿元、143.61亿元，同比分别增长23.61%、14.51%的。roe财经新闻网

　　中国太保和中国太平也取得快速增长。roe财经新闻网

　　从中国太保来看，太保寿险前三季度录得保费1，533.46亿元，同比增长30.7%；太保财险录得保费777.83亿元，同比增长8.8%。roe财经新闻网

　　中国太保寿险发展企划部总经理陆惠其近期表示，今年上半年，太保寿险个险新保增速是43%，新业务价值增速高达59%，主要的原因是长期保障型产品快速增长，达73.8%，占个险新保总量已超过五成。同时，太保的发展战略注重价值，对规模没有考核指标。由于太保已经做了5、6年的聚焦营销、聚焦期交的寿险转型，业务结构已进入了新保续期“双轮驱动”的发展周期。134号文实施后，太保会更加注重客户需要的保额更高、保龄更宽、保障更广、保费更省的产品创新，持续提升产品的供给能力，回归保险本源。roe财经新闻网

　　此外，中国太平在前9个月共实现原保费收入1169.64亿元，增幅达到25.67%。旗下太平人寿、太平财险及太平养老的保费收入均呈现不同幅度的上涨，增幅分别为27.8%、14.42%和22%。roe财经新闻网

　　引人注意的是，众安在线上市后披露的数据显示，今年前三季度，其保费达41.67亿元，同比增速高达84.4%。roe财经新闻网

　　值得注意的是，在已披露前三季度原保费收入情况的上市险企中，受转型调整影响，新华保险原保险保费收入为898.40亿元，同比减少3.83%。roe财经新闻网

　　事实上，今年以来，新华保险一直在贯彻落实“银保渠道主动收缩中短存续期产品规模，取消趸交业务计划，聚焦期交业务”的转型策略。新华保险中报数据显示，截至今年6月30日，新华保险个险渠道的保费收入同比增长20.8%，相反，银保渠道实现的保费收入大幅减少61.3%，其中，银保趸交的保费更是下降了99.8%。roe财经新闻网

　　股价最高涨幅达69.79%roe财经新闻网

　　上市险企保费的快速增长，尤其是高价值业务的增长，带动了其股价的飙升。根据Wind资讯数据，中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险、中国太平、众安保险年内股价平均涨幅达44%。其中，中国平安股价涨幅高达69.79%。roe财经新闻网

　　多家券商也看好保险板块今年四季度的投资价值。roe财经新闻网

　　招商证券研报表示，在保险公司停售快返产品的大背景下，上市保险公司原保费依旧保持较高增速，国寿、新华较前8月还在提速，保险公司产品的多元化及代理人的销售能力显露无遗。在人身险、财险持续增长背景下，万能、投连颓势依旧，1-8月份万能险保费0.42万亿，同比下降55%，投资连接险0.03万亿，同比下降53%，行业持续回归保险保障本源，持续走在价值提升路上。roe财经新闻网

　　同时，134号文的影响导致板块回调，而保险公司2018年开门红产品皆已获批，以返还期更长的年金险为主，预定利率维持2017年水平，压在投资者心头的石头终于落地。此外，投保人对返还期的敏感度较低、代理人销售能力的提高，综合来看预计返还期拉长对产品销售影响有限，市场对2018年保费增速预期已明显趋于保守，人保寿开门红试销较为理想。招商证券认为，压制保险板块的最大不确定因素已经落地。“保险行业长期逻辑完善，加上短期最强刺激因素和估值合理，我们继续强烈看好保险板块四季度行情，向上再看15%空间。”roe财经新闻网

　　中泰证券也表示，目前市场普遍关注134号文正式实施对于明年开门红保费增速的影响，从市场上保险公司新产品试销情况来看，几家龙头寿险公司试销总体情况较好，主要原因为各家公司研究准备充分，以及投保人对于新旧产品前后差异的敏感度会低于市场的预判；我们认为总体上需调低明年开门红保费增速期望，反而利于保险公司提速转型保障，并且对于新业务价值增长影响不大。“我们持续看好保险股基本面强劲改善带来的长期投资价值，人力、产能、结构的改善程度将在业绩中持续体现，在转型保障、行业集中度提升、准备金增提因素逐步出清等因素共振之下，看好保险股价值与利润的双升。”roe财经新闻网